今天咱们来聊聊军工股这个特殊赛道。
很多人拿不准军工股是否值得长期持有。
它既不像科技股那么热闹，也不像消费股那么好理解。我就从三个维度给你剖析一下军工股的长期投资逻辑。
维度一：行业规模
首先你得明白，中国军工行业不会爆炸式增长。咱们不是武器出口大国，也不会为了刺激军工产业疯狂砸钱。
你看数据就知道了：2024年军费预算1.66万亿，增长7.2%，这个增速和过去七八年差不多。占GDP才1.2%，真不算高。虽然全球军费这几年一直在涨，特别是俄乌打起来后欧洲军费猛增，但中国这边还是挺克制的。
不过，稳定不代表不赚钱啊！军工企业大多在自己领域一家独大，有些甚至就这一家干。这种垄断地位就是他们的护城河。
维度二：产业链
军工分五大块；航天装备、航空装备、地面兵装、航海装备和军工电子。
航空这块表现最好，有46家上市公司，平均利润率6.8%，像中航西飞、中航沈飞这些大佬业绩都挺稳的。
航天虽然战略地位高，但上市公司少，全球竞争激烈，日子不太好过。
地面装备这块（就是坦克、火炮这些）不再是未来战争的主角，正在往高科技方向转。
航海装备利润率最低，才1.7%，但龙头公司今年业绩猛增。
军工电子是未来战场的主角，虽然上市公司不多，只有11家，但利润率都很高，因为技术含量高。涉及北斗导航、光电连接等高科技领域，是未来国防发展重点。
军工的整个产业链越来越高科技化了，不再是过去那种纯粹的重工业，而是跟信息技术、人工智能这些高大上的东西越来越紧密。
维度三：竞争格局
军工行业内部基本是垄断格局，但全球竞争却非常激烈。你想啊，一个细分领域可能就那么一两家公司，但不同领域之间又不太竞争，形成"赛道内垄断、赛道间分散"的格局
从全球来看，以航天为例，美国和中国是主要玩家，但美国还是老大。有意思的是，军工行业合作也很多，像C919这个"国产"大飞机，虽然是中国设计的，但发动机这些核心部件还是美国公司提供的。
整个产业链呈现科技引领、应用主导和军民结合特点。随着科技进步，军工越来越多地涉及高端制造和信息技术，不再只是传统重工业。
下面我来讲一下，投资军工股的三大策略
看行业地位：选择细分领域的绝对龙头，如航空领域的中航沈飞、军工电子领域的中航光电等。
看成长性：重点关注军工电子、航空装备等未来战争主要方向的细分领域。
看军民融合：选择既有军工背景，又能将技术应用于民用领域的企业，既有稳定军工订单，又有广阔民用市场。
为什么说军工股是一条适合长期投资的赛道
第一，它是国家安全基石，具有极强的政策支持和稳定性，虽增速不如科技行业，但确定性更高。
第二，随全球地缘政治风险上升，军工行业重要性日益突出，为行业提供持续发展动力。
第三，军工领域的科技创新在加速，特别是电子、航空航天等领域蕴含巨大技术突破空间，军民融合也带来更广阔市场。
投资军工股需要"慢功夫"，它不是快速暴富的行业，而是长期稳健增长的方向。如果你有战略眼光和耐心，军工股或许会是你投资组合中的一块"压舱石"。
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